반도체 대응전략

최근 뉴욕 증시에 대한 분석과 한국 주식 시장의 전략을 논의합니다. 특히 반도체와 조선주에 대한 심층적인 논의가 이루어지며, 중국의 엔비디아 칩 규제 등 외부 요인이 시장에 미치는 영향에 대해서도 다룹니다. 투자자들에게 현재 시장 상황을 이해하고 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있는 유용한 정보를 제공합니다.

핵심주제

최근 반도체 시장은 미국과 중국의 정책 변화에 의해 큰 불확실성을 겪고 있다.

• 중국이 엔비디아 칩 사용 제한 지침을 내리면서 반도체 업계 전반에 하락 압력이 가해지고 있다.
• 또한, 중동 전쟁 상황의 악화는 글로벌 투자 심리에 부정적인 영향을 미치고 있다.
• 이 같은 상황에서 삼성전자와 같은 주요 기업은 3분기 실적 발표를 앞두고 긍정적인 전망을 받기도 한다.

조선업의 하락세는 원자재 가격 상승과 정치적 요소로 인해 더욱 심화되고 있다.

• 후판 가격의 상승과 경제 정책의 불확실성은 조선업체의 수익성에 큰 영향을 미치고 있다.
• 특히, 중국의 경기 부양책이 조선주들의 수익성을 악화시킬 가능성이 있다.
• 하지만 중장기적으로는 조선업이 상승 여력을 가질 수 있다는 분석도 있다.

메타버스 및 엔터테인먼트 산업은 향후 실적 개선이 기대된다.

• 메타의 새로운 AR 기기 발표가 소비자들 사이에서 큰 호응을 얻고 있다.
• 또한, 하반기에는 국내 아티스트들의 활동 증가로 엔터 업계의 실적 개선이 가능할 것으로 보인다.
• 그러나 여전히 불신이 존재하고 있어, 조심스러운 접근이 필요하다.

화학 산업과 2차 전지 시장은 긍정적인 전망을 받고 있다.

• 중국의 경기 부양책이 화학 업종에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 특히 롯데케미칼이 주목받고 있다.
• 2차 전지 시장도 성장이 예상되는데, 이는 앞으로의 투자 기회가 될 수 있다.
• 화장품 산업 역시 자본 조달 용이성이 증가하면서 M&A와 투자 확대가 이루어질 것으로 보인다.

설명

1. 최근 뉴욕 증시 동향과 반도체 시장 영향

• 주말 사이 미국 개인 소비 지출(PC) 지표가 8월에 컨센서스 하향을 기록하며 3년 반 만에 최저치를 기록했다.
• 이로 인해 연준의 목표치인 2%대 상승에 점점 더 가까워지고 있다는 증거 자료가 되었다.
• 또한, 소비자 심리 지수가 전망치보다 개선되며 다우 지수가 사상 최고치를 경신했다.
• 그러나 기술주, 특히 반도체는 중국의 엔비디아 칩 사용 제한 지침으로 인해 하락 압력을 받았다.
• 엔비디아 주가는 2% 하락하였고, 퀄컴, AMD 및 TSMC 등 주요 반도체 주들도 약세를 보였다.

2. 중동 전쟁 악화, 반도체 시장의 불확실성

• 중동 전쟁 상황이 지속적으로 악화되며, 헤즈볼라의 최고 지도자가 사망한 것으로 추정되었다.
• 이스라엘 군과 헤즈볼라 양쪽에서 이 사실을 공식적으로 인정하면서, 이란 중심의 악의 저항 세력이 뭉치는 것이 아닌지에 대한 우려가 커지고 있다.
• 현재 육가는 증산 이슈와 관련하여 큰 변화가 없으나, 변동성에 대한 지속적인 주의가 필요하다.
• 우리 시장은 삼성전자 실적 발표를 앞두고 애매한 상황이며, 중국발 악재로 인해 반도체 주와 조선주에 대한 전략적인 수정이 필요하다.
• 반면, 엔터와 메타버스 산업은 상승세를 보였지만, 반도체와 조선주 급락으로 이 상승세가 지속될지는 의구심이 드는 상황이다.

3. 반도체와 조선, 9월 마지막 거래일 전망

• 9월 마지막 거래일에 조금은 유종의 미를 거두려면 전략을 세밀하게 조정해야 한다.
• 반도체 하락의 이유는 주로 세 가지로, 첫째 중국이 엔비디아 칩 사용을 금지했다고 보도되었다.
• 중국 당국은 자국의 반도체 자립을 위해 엔비디아 대신 자국산 칩 사용을 권장하고 있으며, 엔비디아의 매출에서 중국이 차지하는 비중이 약 3분의 1이기 때문에 매출 저하 우려로 인해 약세를 보였다.
• 또한 블랙일 서버 배송이 연기된 소식이 부각되었는데, 이는 시장에서 다시 더 큰 우려로 이어지고 있다.

4. 반도체와 조선 시장의 현재 동향 분석

• 모건 스탠리가 SK 하이닉스에 대해 부정적인 평가를 해왔으나, TSMC는 긍정적인 호평을 보내며 반도체 시장에서의 전망이 상반되고 있다.
• SK 하이닉스는 블랙일 수요 급증으로 TSMC의 지속 성장이 가능하다는 분석이 나왔지만, AA 반도체 시장의 성장세는 둔화될 것이라는 경고도 있다.
• 조선 시장에서는 중국 경기 부양책이 오히려 악재로 작용했으며, 원자재 가격 상승으로 인해 후판 가격의 상승이 우려되고 있다.
• 또한, 대량 발주를 한 컨테이너선에 대한 전망이 좋지 않다는 점도 내년 실적에 대한 우려를 증대시키고 있다.

5. 증권사 애널리스트들의 시장 전망과 고민

• 증권사 애널리스트들은 가격 상승 가능성에 대해 우려를 표하며, 조선사들이 가격 협상에서 우위를 점하고 있다고 강조하였다.
• 이미 확보된 수주 단가와 연말 발주 증가 사이클로 인해 하반기에는 수주가 더 증가할 것이라는 분석이 나오고 있으며, 신조선가 상승도 비슷한 맥락에서 설명된다.
• 그러나 시장의 분위기는 하락 쪽에 배팅하고 있으며, 투자 심리가 위축된 상황에서 전략적 고민이 필요하다고 지적되었다.
• 특히 엔터테인먼트 섹터는 SM 및 J 엔터가 밸류업 지수에 포함되면서 긍정적인 모멘텀을 갖추고 있으나, 이러한 요소들이 실적에 즉각 반영되기는 어려워 목표가는 보수적으로 설정되었다.

6. 메타버스와 관련된 주가 및 일정 분석

• 지난주 메타버스 주가 급등과 관련하여 메타가 AR 기기인 '오라이언'을 발표하면서 시장에서 큰 반향을 일으켰다.
• 특히, 기존의 무겁고 불편한 고글 대신 가벼운 안경 형식으로 장치가 출시되어 소비자들의 환호를 받았다.
• 하반기 애플의 MR 헤드셋 '비전 프로 2세대' 발표가 예정되어 있어 메타버스 열풍의 지속 여부에 대한 궁금증이 증대되고 있다.
• 먼저, 국내 일정으로는 현대 기아차의 판매 실적과 반도체 수출 실적이 발표되며, 특히 테슬라의 3분기 인도량이 중요한 포인트로 지목되고 있다.
• 이외에도 미국의 제조업 지표와 실업률 발표 일정이 예정되어 있어, 이번 주 실적에 대한 트래킹이 필요하다.

7. ️CATL 공장 화재 소식과 반도체 시장 전망

• 세계 1위 배터리 업체인 CATL 공장에서 화재가 발생했으며, 정확한 화재 시점은 주말 사이로 추정된다.
• 현재까지 사상자는 없고, 화재의 전체적인 피해 규모는 발표되지 않았다.
• 반면, TSMC는 긍정적인 소식이 계속 전해지고 있으며, 반도체 시장에 대한 불확실성이 여전하지만 긍정적인 요소가 다수 존재한다.
• 마이크로의 호실적은 반도체 시장에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 향후 전략을 어떻게 짜야 할지에 대한 고민이 필요하다.

8. 삼성전자 3분기 실적 기대와 단기 매수 전략

• 특히 삼성전자의 밸류에이션을 고려할 때, 단기 매수 전략이 유효하다고 판단된다.
• 10월 초에 있을 실적 발표를 앞두고, 9월 20일까지의 수출액 잠정치가 예상보다 강하게 나타났다.
• 이번 3분기 실적에 대한 기대감이 커지지만, 11월의 미국 대선 회피 심리에 유의해야 한다.
• 따라서 엔비디아의 성장률에 대한 의구심을 감안할 때, 단기적 접근이 필요하다.
• 결론적으로, 수출 실적을 기반으로 삼성전자의 3분기 실적은 긍정적으로 기대되지만, 대선 리스크는 고려해야 한다.

9. ️삼성전자와 하이닉스 주식에 대한 의견

• 어떤 기업에 주목할지 고민해본 결과, 특히 삼성전자와 하이닉스에 대해 이야기하고 싶다.
• 하이닉스는 변동성을 선호하는 투자자에게 적합하지만, 최근 시장에서는 삼성전자가 대형주로서 5-10% 수익도 충분히 잘하고 있다고 느낀다.
• 삼성전자는 여전히 HBM 관련 악재가 많지만, 많은 악재들이 이미 누적되어 해결 가능성이 있다고 본다.
• 특히 3분기 실적은 수출을 기반으로 기대치를 초과할 것이라 생각하며, 레거시 부문에서 실적이 중요할 것이라고 강조한다.
• HBM 컬 테스트에 대한 언급이 없다면 주가 상승이 어려울 것이라는 우려가 있으나, 8만 원대에서 대부분 반영된 것으로 생각한다.

10. 조선업의 현재 및 전망 분석

• 최근 급락한 조선업에 대한 원인을 분석할 필요가 있습니다.
• 현재 달러 약세와 후판 가격 상승이 주요 요인으로 지적되고 있으며, 후판이 조선 원자재에서 결정적인 역할을 하지만, 우리나라의 후판 수입은 중국에 의존하지 않기 때문에 중국의 경기 부양책이 조선 주들의 수익성 악화로 이어질 가능성도 있습니다.
• 원유 가격과 철강 가격 상승으로 후판 가격이 원래 비쌌던 점에서, 시장의 반응이 지나치게 민감한 것이 아닌가 하는 판단이 듭니다.
• 조선업은 수주 산업이기 때문에 단기 수익성뿐만 아니라 전체 사이클을 고려해야 하며, 조선주 상승 여력은 여전히 존재합니다.
• 실적 반영 시기는 22년, 23년에 수주한 것이 25년, 26년에 반영될 것으로 보이며, 중장기적 관점에서 긍정적인 전망을 가지고 있습니다.

11. 조선주 하락세와 매수 기회에 대한 분석

• 최근 조선주 하락세는 수급 요인과 일본의 이시바 총리 당선으로 인한 엔화 강세 등이 영향을 미쳤다고 생각된다.
• 또한 경기 부양책 관련주들의 강세로 인해 자금 흐름이 쏠리는 현상이 있었고, 강세의 영향으로 달러약세 가능성도 높아졌다.
• 조선주는 전통적으로 수출 의존도가 높은 업종이나, 한국 조선사들은 환 해지를 통해 환율 위험에 대해 잘 방어하고 있어 다르게 바라볼 필요가 있다.
• 따라서 하락 시장에서 저가 매수의 기회를 고려해 볼 것을 제안하며, 특히 하나 오션과 같은 기업에 주목해야 한다.
• 앞으로 조선사들의 새로운 성장 동력은 M 시장이 될 가능성이 높으므로, 해당 시장에서 앞서 나가는 기업을 주의 깊게 살펴보아야 한다.

12. MRO 시장의 성장과 기회에 대한 전망

• 미국 MRO 시장이 계속해서 커져가고 있으며, 캐나다, 폴란드 등에서도 70조 원대 수주가 예상되고 있다.
• 하나 오션은 과거 인도네시아에 잠수함을 유일하게 수출한 기업으로, 미국 조선소를 인수하여 현재 시스템 경쟁력을 갖추고 있다.
• MRO 사업이 초기 단계임에도 함정 기술력과 배 제조 경험이 있는 기업들이 유리하다는 평가가 나오고 있다.
• 떠오르는 사업을 선점하는 것이 유익하다는 의견이 있으며, 상승의 이유 또한 평가해보아야 한다.

13. ️금리 하락 속 엔터 업계 실적 전망

• 금리가 하락할 때 엔터업계에 대해서 시장의 불신이 여전히 존재하며, 특히 이번 밸류업 지수에 대한 시장 반응이 신뢰를 얻지 못하고 있다.
• 또한, 방금 언급된 밸류업 기업 내에서는 시가총액이 낮은 편인 엔터 분야에서 일시적인 수급 호재가 발생할 가능성이 있다.
• 상반기 실적은 바닥에 있었고, 하반기에는 음악 활동이 확대될 것으로 예상되며, 3분기부터 실적이 개선될 가능성이 있다.
• 비용 집행이 2분기에 많았기 때문에, 3분기에는 서프라이즈 실적을 기대해 볼 수 있다.
• 그러나 최근 국내 아티스트들의 여러 가지 이슈로 인해 엔터 투자자들에게는 여전히 불편한 감정이 존재한다.

14. ️최근 투자와 화학주 전망에 대한 이야기

• 신규 투자를 고려할 때 아티스트의 노이즈가 계속되지만, 최근 상황을 보면 이런 문제들이 해소되는 방향으로 가고 있다고 생각한다.
• 실적에 대한 기대감이 있지만, 모든 엔터주가 잘 나오는 것은 아닐 것이라고 지적하며 특히 YG, SM, JYP 등이 좋은 종목이 될 것으로 보인다.
• 중국 경기 부양 효과를 기대하면서 화학주를 언급하였고, 이는 엔터, 화장품, 카지노와 비슷한 카테고리에 속한다.
• 특히 상해 거래소의 마비가 이번 중국 경기 부양책에 큰 효과를 미치고 있다고 판단하며, 화학 업종에서는 마진 스프레드 확대가 긍정적인 영향을 줄 것이라고 생각한다.
• 마지막으로 롯데케미칼을 주목할 종목으로 선정했다.

15. ️유가 하락과 화학 업종 전망

• 최근 유가 하락이 계속되고 있으며, 특히 중국의 경기 부양책에 대한 기대감이 화학 업종에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
• 개인적으로 화학과 2차 전지 산업을 주목하고 있으며, 특히 롯데케미칼은 올해는 적자가 예상되지만 내년에는 흑자를 기대해볼 만하다고 추천하고 싶다.
• 하지만 이스라엘 이슈로 유가의 미래 추세를 확정하기는 어렵고, 앞으로 중장기적으로 엔터테인먼트, 화장품, 카지노 산업이 모두 관련이 있다는 점도 언급할 수 있다.
• 과거 데이터를 보면, 중국은 위기 시기마다 지준율을 대폭 인하한 적이 있었다.

16. ️코로나 이후 중소형 은행과 기업 동향 분석

• 2019, 2020년도 코로나 팬데믹 이후 글로벌 유동성이 감소하였고, 중소형 은행들은 지준율을 대폭 인하했다.
• 2020년부터 2021년까지 우리나라 증시가 상승하면서, 중소형 기업들이 수혜를 받을 가능성이 있다고 보았다.
• 특히 소비재 분야를 주목할 필요가 있으며, 중국 매출 의존도가 높은 기업들은 부진을 경험하고 있다.
• 그중 코스맥스가 더 긍정적인 전망을 가지는데, LG생활건강이나 아모레퍼시픽은 브랜드 입지가 약화되고 있어 ODM 쪽이 더 유망할 수 있다.

17. 화장품 산업과 시장 트렌드 분석

• 자본 조달이 용이해지면 로컬 화장품사들의 M&A와 투자 확대가 이어져, OEM과 ODM 기업들의 생산량 증가로 나타날 것이라고 보고되고 있다.
• 코스맥스는 중국 기업으로부터 ODM 수주를 받고 있어, 관련 주로서 주목할 만하다.
• 최근 화장품 브랜드들이 상향 평준화되었다는 점에서 유통 관련 OEM과 ODM의 중요성이 부각되고 있다.
• 특히 대형주의 수급 전환이 빠르게 이루어지고 있으며, 장기 보유에 대한 전략을 세울 필요성이 강조되고 있다.
• 최근 트렌드에 따르면 바이오 섹터는 잠시 쉬어가는 반면, 2차 전지와 반도체는 강세를 보이고 있어 섹터별 관심이 필요하다.